“绝代双焦”逆风起舞创历史新高 焦企现亏损钢厂坐不住

作者:www.zgan88.com 点击: 发布时间:2021/9/16 11:58:19

在大宗商品市场趋于平稳之时,焦煤(2589, 44.00, 1.73%)、焦炭(3268, 24.00, 0.74%)价格却不断刷新历史****值。8月25日晚间开盘,焦煤连续合约一度涨超3%,冲上2618元/吨,焦炭期货也冲到3316元/吨的高位,双双刷新历史新高。
在供应和市场情绪的双重拉动下,焦煤价格不断攀升;而作为焦煤重要的下游产品,焦炭价格也水涨船高,但高价之下焦化企业的亏损却有扩大趋势。
目前,整体供需没有明显好转的迹象,市场也将希望寄托在钢铁限产身上。涨价必然会有顶点,一旦下游对高价产品开始抵触,大宗商品就将进入下降的通道。
但现在钢企利润水平尚可,铁矿(831, 20.50, 2.53%)石价格回落给焦炭价格的上涨留下了足够的空间。
8月25日晚间,****发展改革委发布消息称,为加快释放煤炭先进产能,继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后,近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复,涉及产能2500万吨/年左右,还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复。
****发展改革委表示,上述煤矿全部正常生产后,月可增加产量700万吨以上。
逆风起舞的“绝代双焦”
在上半年开始的大宗商品涨价潮中,黑色系整体涨幅惊人,铁矿石、动力煤(869, -4.00, -0.46%)、焦煤和焦炭都在5月中旬触及了历史****点。此后随着全球货币政策、经济形势以及市场供需的变化,大宗商品的涨价潮逐渐降温。
近期,铁矿石因钢铁行业限产而进入下跌轨道,动力煤涨势也明显不足,由于电煤需求坚挺,因而还徘徊在历史高位。
但从7月初开始,在大宗商品市场整体趋于平静之时,焦煤和焦炭两种商品价格开始了强势追涨。目前,焦炭和焦煤在跨过5月创下的历史****点后,价格还在不断上升。
8月25日,国内焦煤期货价格上涨3.31%,报收2589元/吨;这一价格水平较7月8日的近期低点,涨幅为41.48%,较去年同期涨幅已经达到112.47%。焦炭期货价格为3292元/吨,涨幅为3.08%;这一价格水平较7月8日的近期低点比,涨幅达到33.27%,较去年同期涨幅则为71.51%。
国内焦炭市场价格也同步上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,8月25日当天,河北邢台和邯郸两地的准一级冶金焦价格分别报3330元/吨和3540元/吨,单日涨幅均为120元/吨;山西临汾、黑龙江七台河、山东临沂等地二级冶金焦出厂价在3170元/吨-3310元/吨不等,但单日涨幅均为120元/吨。
8月25日晚间开盘,焦煤连续合约一度涨超3%,冲上2618元/吨,焦炭期货也冲到3316元/吨的高位,双双刷新历史新高。
从影响因素上来看,焦炭与焦煤价格变化形成联动,但其涨价逻辑却不太相同。
焦煤又被称为冶金煤、主焦煤,是中等及低挥发分的一种烟煤;焦炭是固体燃料的一种,主要被用作冶炼钢铁或其他金属。焦煤是冶炼焦炭的必备原料煤,炼制焦炭是焦煤的主要用途之一。
7月以来,双焦下游钢材生产限产陆续落地,需求减弱的情况下,焦炭和焦煤仍保持凶猛涨势,其核心原因就在于供应短缺难以得到缓解。近期煤矿事故多发、产煤地区供应恢复不及预期,加上口岸蒙古煤炭通关受阻等因素的综合影响下,焦煤供应一直处于紧张状态。
焦煤供应短缺之下,带动焦炭的供应紧张;而焦煤成本不断走高,带动焦炭的成本继续上涨。此外,在碳达峰碳中和的背景下,出于环保限产、进口受限等因素,山东、河北、陕西等多地焦化行业开始不同程度地限产和减产;今年以来,新增焦化产能投产达产的速度也较慢,导致产量明显低于往年。
供应紧张短期难缓解
焦炭是炼钢的重要原料,其价格的上涨将不可避免地推升钢铁企业的生产成本。近一个月来,铁矿石价格降幅在两成以上,但焦炭价格涨幅也超过了两成。焦炭价格的上涨严重透支了铁矿石价格下跌带来的成本缩减空间。
但就目前来看,钢企仍处于盈利状态,后期随着限产政策的落地,铁矿石价格还将有更大下降空间。因而,钢企目前对焦炭价格的上涨,仍有较高的容忍空间。据我的钢铁网调研,目前焦化厂出货仍然顺畅,没有遭受销售阻力,下游采购态度积极。
预计短期内炼焦煤进口很难得到有效改善,焦炭价格还有进一步冲高的可能,这将导致钢铁生产成本的上升以及利润空间的收缩。
目前来看,焦化企业生产压力较大,加之原料煤补库困难,焦化企业限产形势趋于严格,焦炭供应紧张的局面或将进一步加剧。而在焦炭价格一路上涨之际,成本压力也在不断加大,钢厂采购需求并不多,部分焦企已经出现亏损。
目前,煤矿安全检查力度不减,进口煤炭供应补充有限,蒙古又因疫情反复,目前供应增量还存在较大不确定性;而下游需求表现较好,煤矿库存还处于低位,焦钢企业补库困难,以消耗库存为主,近期库存已经处于连续下降的态势。
可以预见的是,在供需失衡的背景下,原材料的成本上涨还将持续,焦企还将继续上调焦炭价格,否则就将有更多企业陷入亏损。业内普遍预计,后期焦炭市场仍有上涨空间,双焦市场还将维持偏强运行。
下半年,国内继续推动焦化产能淘汰工作,同时产能新增工作也在进行。Mysteel预计,2021年全年净新增焦化产能2960.5万吨,整体产能在下半年呈上升态势。
但产能不等同于产量,焦煤供应紧张将制约焦化企业的生产,部分煤种短缺将使得被迫减产的焦企增多。
一名钢铁行业从业人士向21世纪经济报道记者分析指出,焦炭价格的这种上涨必然不可持续,但何时回调仍没有人能说得准。
从产业上下游来看,成本上升必然存在顶点,一旦焦炭价格的涨幅超过钢厂利润可以接受的预期,钢厂将对高价焦炭产生抵触心理,甚至提前在四季度进入检修阶段,大概率会促进焦价的回调。
目前来看,钢企对于成本上涨的耐受力尚可。但近期铁矿石价格自低谷缓慢反弹,有挤压钢企利润的趋势;若这一趋势持续,焦炭价格再进一步上涨,钢企也将不再能坐得住。

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